5 月下旬，美國有兩個對 VASP 產業（虛擬資產服務提供商）重大的利多消息，也就是《21 世紀金融創新和技術法案》（FIT21）以及以太幣現貨 ETF 的通過。

當前，公開發行的 VASP / Web3 公司主要集中在礦機製造、資產管理平台、和交易所運營，這些都是相對傳統且中心化的商業模式。然而，隨著技術和市場的發展，我們看到去中心化金融（NoFi）正快速崛起，並逐漸成為未來的主流商業模式。

這篇文章就讓我們來看這兩個法案可能會為 NoFi 和去中心化應用帶來什麼正向影響，並推動其成為未來 VASP 商業模式的主流。

兩大利多內容與背後意義

FIT21 法案的一個重要內容是將合格的加密資產重新分類為「去中心化」數位商品，從而將其從 SEC 的管轄範圍中移除。

這意味著，只要滿足去中心化的定義，���關項目就可以免於繁重的證券法規監管，獲得更大的操作自由和創新空間。這對於 DeFi 項目來說，無疑是一個重大的利好消息。

法案中特別指出，某些去中心化金融活動將不受該法案約束，包括但不限於區塊鏈網路交易的發���、���與流動池、節點操作等。這些活動的豁免，為 DeFi 項目提供了更加清晰的法律框架，使得企業能夠在合規的基礎上，放心大膽地進行技術創新。

具體來說，以下活動被明確豁免（詳細請看）：

1. 發送網路交易、參與流動池、轉發、搜尋、排序、驗證等。
2. 提供計算工作、操作節點、提供網路頻寬等。
3. 提供使用者界面讓使用者讀取和存取區塊鏈資料、發送消息或與區塊鏈系統互動。
4. 開發、發布、維護或發行區塊鏈（軟體）系統。
5. 開發和分發硬體或軟體錢包，或其他系統，幫助使用者管理和保管數位資產和私鑰。

除此之外，美國證券交易委員會（SEC）通過了以太幣現貨 ETF，這對於加密貨幣行業來說是一個重大的利多消息。

SEC 長期以來對加密貨幣是否屬於證券進行了嚴格的監管和執法行動，但這次通過的以太幣現貨 ETF，顯示了 SEC 對以太幣及其他類似加密貨幣「不是證券」的隱含認可。這不僅結束了長期以來的辯論，也為其他類似加密貨幣未來發行現貨 ETF 鋪平了道路。

彭博智庫的分析師詹姆斯・塞法特（James Seyffart）指出，這一認可使得加密貨幣在法律地位上更接近於「商品」，而不是證券。這將大大地降低加密貨幣行業的法律風險，促進其在金融市場中的發展。

FIT21 法案通過後的市場展望

FIT21 法案為 DeFi 項目提供了法律上的明確性和保護，消除了 SEC 的監管不確定性。這種法律保障將大大促進 DeFi 項目的創新與發展，使開發者能夠專注於技術創新，而無需擔心過多的法律風險。

這將會進一步帶動 NoFi 的崛起，如同我在之前的文章所述：
【Web3 元觀察】非託管金融（NoFi）怎麼崛起？又蘊含哪些無窮可能性？

NoFi 代表了一種新的金融技術趨勢，旨在提供更多的自主權、更好的安全性以及更多的靈活性，同時仍然保持去中心化的核心價值。FIT21 法案的通過，進一步推動了 NoFi 的發展，因為它為去中心化金融活動提供了明確的法律豁免和支持。

穩定幣的成熟為 NoFi 提供了穩定的價值基礎，使其成為日常交易的理想選擇。區塊鏈可擴展性的改進和錢包技術的創新，則使 NoFi 應用程式更加高效和易用。這些因素共同作用，使 NoFi 成為加密金融領域中的重要力量，並帶來無限的應用潛力和市場機會。

FIT21 法案有助於提升美國在全球加密貨幣市場中的競爭力。透過為 DeFi 項目提供更友好的法律環境，美國有望吸引更多的加密貨幣企業和資本進入市場，促進產業繁榮。

不過，儘管 FIT21 法案帶來了諸多利好，但也存在一些潛在的風險和擔憂。SEC 主席 Gensler 警告說，自我認證為「去中心化」可能導致市場脆弱，增加投資者風險，可能被惡意濫用，逃避證券法規，進行市場操縱和詐騙活動。

如何平衡監管以及創新，我想將會是接下來 VASP 監管單位的難題。

責任編輯：Sisley
核稿編輯：Mia

【Web3 元觀察】作者歐曜瑋（Kordan），現任重量科技 KryptoGO 創辦人，自 2016 年開始深耕於 Web3 領域，擁有超過多年區塊鏈與監管科技的實戰經驗。（詳見：https://kordan.me）

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