Goldman Sachs eleva Rede D'Or para compra

Após apresentar resultados melhores para o primeiro trimestre e anunciar uma joint-venture com a Bradesco Seguros para o seu plano de expansão, a Rede D'Or ganhou um upgrade do Goldman Sachs. O time de analistas do banco americano elevou a recomendação para a companhia, de neutra para compra, seguindo o mesmo movimento feito pelo Itaú BBA há cerca de um mês.

Na revisão, o Goldman Sachs também aumentou a estimativa de preço-alvo para a ação, de R$ 35 para R$ 38, um potencial de alta de 39% em relação ao fechamento de ontem. O papel abriu o pregão em alta nesta terça-feira e operava com valorização de 0,81% por volta das 11h, a R$ 27,53.

Os analistas Gustavo Miele e Emerson Vieira escrevem que os resultados recentes de primeiro trimestre da Rede D’Or mostraram tendências saudáveis em uma série de indicadores operacionais. O lucro líquido da empresa mais do que dobrou no período, para R$ 835,5 milhões, em comparação com os três primeiros meses do ano passado.

O banco, além disso, aumentou as estimativas de Ebitda da companhia para este ano em 5% para o ano que vem em 4%, vendo combinação de queda na sinistralidade da SulAmérica e manutenção de crescimento nas receitas mesmo com a diminuição no ritmo de expansão de hospitais. As projeções apontam para um Ebitda de R$ 8,1 bilhões em 2024 e R$ 9,1 bilhões em 2025.

Os analistas notam que a mudança recente no plano de negócios da Rede D’Or reduziu riscos, empurrando abertura de leitos para os próximos anos e trazendo a Atlântica Hospitais, da Bradesco Seguros, como sócia para a construção de empreendimentos.

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Pelo acerto, a Atlântica se tornou sócia de três hospitais que já estavam em construção pela Rede D'Or (um em Macaé, no Rio de Janeiro, e os outros dois no estado de São Paulo, em Guarulhos e Alphaville). A Rede D'Or, que será a operadora das unidades, terá 50,01%, enquanto a Atlântica, 49,99%. O investimento total previsto, de R$ 1,156 bilhão, será arcado proporcionalmente pelos sócios (com reembolso proporcional do que já foi investido pela Rede D'Or) — e as unidades incluídas no negócio serão batizadas de Atlântica D'Or.