¿Tiene sentido que Carrefour compre los supermercados BM y Super Amara? Esto opinan los expertos

Carrefour está a la zaga de Uvesco, la empresa propietaria de BM (lo supermercados que han conquistado Madrid) y la cadena vasca Super Amara, informaron fuentes anónimas dentro del sector a El Economista. Carrefour, la segunda cadena de supermercados más importante en España (solo detrás de Mercadona), está negociando la compra de Uvesco por un precio entre 700 y 800 millones de euros. 

El grupo Uvesco podría cambiar de propietario después de dos años con PAI Partners como propietario mayoritario de la empresa. En el País Vasco, el grupo es el segundo más relevante en el sector de la distribución, solo por detrás de Eroski. 

Uvesco cerró en 2023 un ejercicio de beneficios récord (superó los 1.000 millones en ventas netas, un 8,8% más que el año anterior) y acaba de comprar 32 supermercados del grupo Hiber en Madrid, donde también se han hecho fuertes con la marca BM (que suma 284 supermercados). 

PAI partners, fondo de capital riesgo de origen francés, puso la lupa en el sector de la distribución española en 2020, cuando consiguió una participación mayoritaria en Angulas Aguinaga. La siguiente operación importante fue la compra del Grupo Uvesco en agosto de 2021. 

Carrefour está en negociaciones para comprar Uvesco por una cifra entre 700 y 800 millones de euros, asegura El Economista, y la noticia ya ha despertado el interés de otros inversores. Auchan, propietario de los supermercados Alcampo (528 tiendas en España), también ha entrado en la puja. Sonae, dueño de los supermercados Continente (dominan en Portugal) también está interesado en la compra. 

Ni Carrefour ni Uvesco han querido hacer comentarios a Business Insider España al respecto de la operación. 

Un intento por asegurar la segunda posición

Una de las teorías que esgrimen los expertos para explicar este repentino interés de Carrefour por Uvesco gira más en torno a asegurar la segunda posición. Mercadona, con una cuota de mercado del 26%, queda todavía lejos del Carrefour, que en estos momentos suma el 10%. 

"Es un movimiento no tanto para pillar a Mercadona, como para consolidar la segunda posición frente a sus competidores más directos como Lidl, Eroski o Dia", reflexiona Juan Carlos Gázquez, profesor de Economía y Empresa de la UOC y catedrático de Marketing de la Universidad de Almería. "Carrefour no está mirando tanto para arriba como para abajo en esta operación". 

Otro de los objetivos puede ser consolidar su posición en el norte de España, y en especial en el País Vasco. "Allí no tienen una presencia tan fuerte", asegura Gázquez. El País Vasco tiene a Eroski (con un 37% de cuota) como rey de los supermercados y Uvesco está en segunda posición (17,8%), según datos de Retail Data de 2022. 

¿Qué hacer con el nuevo supermercado?

Juan Viña, consultor de marketing y especialista en gran consumo y distribución, cree que integrarlos sería la operación más sensata. "Yo creo que el crecimiento que han tenido ha sido con ánimo de vender", asegura en referencia a PAI Partners, fondo propietario de Uvesco. 

"BM ha crecido mucho en los últimos años y ha tenido una entrada en Madrid brillante, abriendo supermercados, comprando otros ya construidos, haciendo renovación de producto y una oferta muy contrastada a la del Mercadona, muy basada en la marca blanca". 

La gran pregunta que se plantea en caso de que la operación llegue a buen puerto es inevitable: ¿qué va a pasar con los BM y los Super Amara que compre Carrefour? Hay dos opciones: integrarlos dentro de la propia, o dejar que sigan teniendo identidad propia. 

"Yo diría que pasaran a formar parte de Carrefour, o incluso de Carrefour Express, que tiene un formato intermedio, en buenas localizaciones, y es donde haces la compra más habitual y donde tienes todos los productos". 

Con esta operación, asegura Viñas, "Carrefour estaría comprando crecimiento", porque en los siguientes años "lo va a tener difícil" con la competencia feroz que le están haciendo otros supermercados como Lidl, Dia o Eroski. 

Lucha por el segundo puesto

Es una pelea constante y descarnada. Mercadona no se mueve de su trono: con una cuota del 26%, las batallas de sus hermanos pequeños le importan poco. La diferenciación que ha alcanzado su producto y la fidelización que ha conseguido con sus clientes habituales hace que el primer puesto se vuelva inalcanzable. 

El segundo puesto, sin embargo, es motivo de discusión. Carrefour podría tener una posición relativamente cómoda en el 10%, si no fuera por culpa de Lidl, la cadena de supermercados alemana que afianza cada año su posición en España. Actualmente tiene una cuota del 6,4% y es la cadena que más ha crecido en 2023 (esta es la clave del asunto). 

Lidl pretende alcanzar las 700 tiendas en 2024 (Carrefour tiene 1.410 entre sus marcas Carrefour, Carrefour Express y Carrefour Market). Algunos expertos achacan el éxito de la cadena a sus políticas de precios, que al final es lo que más miran los consumidores, sobre todo en etapas de elevada inflación. 

"La distribución ha hecho un esfuerzo importante en contención de precios. Y además, teniendo unos márgenes ya de por sí reducidos respecto a otros eslabones de la cadena", decía Ferran Figueras, el director general corporativo de Lidl, en una entrevista con El Mundo. "Seremos los últimos en subir y los que menos subamos, si realmente es necesario", parece ser la filosofía de Lidl frente a la presión al alza de los precios. 

Entre los tres (Carrefour, Lidl y Mercadona) suman una cuota de mercado del 42%, la mayor registrada hasta ahora. La compra de Uvesco por parte de Carrefour no hará más que reforzar la concentración dentro del sector. 

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Etiquetas: MercadonaCarrefour, Mercados, Lidl