O Citi elevou sua recomendação para Ultrapar de neutra para compra e reiterou seu preço-alvo de R$ 28, uma vez que melhorias contínuas em distribuição de combustível e operações comerciais resilientes nos principais segmentos devem trazer vantagens no futuro.
Os analistas Gabriel Barra e Andrés Cardona escrevem, em relatório, que sua visão positiva para Ultrapar reflete o nível bom de rentabilidade na Ultragaz, maiores vendas da Ultracargo, impulsionadas pelo aumento da capacidade operacional, e concorrência saudável no setor de distribuição de combustíveis, com expectativa de melhores margens no futuro.
Segundo os analistas, Ipiranga aumentou seus preços de combustíveis em R$ 0,10 por litro para compensar a restrição de créditos fiscais de PIS/Cofins. A medida provisória (MP), porém, foi devolvida, mas o aumento de preços pode ser mantido, traduzindo-se em margens mais elevadas para todo o setor.
Além disso, os analistas destacam como pontos positivos a estratégia comercial alinhada pelas três principais distribuidoras, Vibra, Raízen e Ipiranga, o maior mix de fornecimento de Petrobras e a Petrobras mantendo seus preços de combustíveis na refinaria abaixo do nível da paridade de importação.
Os analistas afirmam que a reestruturação em curso no âmbito da holding também chama a atenção, já que mais valor deve ser desbloqueado no médio prazo, impulsionado pelas fusões e aquisições e pela reorganização.
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Conteúdo originalmente publicado pelo Valor PRO, serviço de notícias em tempo real do Valor Econômico
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