Tesouro Direto: cada modalidade segue uma direção; qual eu compro?

Mais uma semana, mais uma sessão de altos e baixos no Tesouro Direto. Nesta segunda-feira (17), os títulos públicos encerraram o dia entre altas e baixas. Vale lembrar que na semana anterior, os papéis chegaram a oferecer taxas em patamares históricos.

O gatilho de hoje foi o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC), que voltou a prever Selic e inflação maior em 2024 e 2025. O relatório ganha mais relevância nesta semana porque na quarta-feira o Comitê de Política Monetária (Copom) vai anunciar mais uma decisão de juros.

Destaque para o Tesouro Prefixado 2031, que pagou 12,15%, ante os 12,18% da última sessão. O mesmo movimento acontece no papel com vencimento em 2035, com pagamento de juros semestrais, que hoje encerrou o dia pagando 11,93%.

Entre os atrelados à inflação, o caminho é inverso. O título com prazo para 2029 pagou 6,40% no fechamento do dia, frente aos 6,36% da última sessão. O papel mais longo, com vencimento em 2055, também subiu: de 6,32% da última sexta para 6,33% hoje.

Vale lembrar que as taxas e preços dos títulos são inversamente proporcionais. O que significa dizer que, tanto nos papéis prefixados quanto naqueles indexados ao IPCA, quanto maior a taxa, menor o preço e vice e versa. Quando as taxas sobem, portanto, apesar de ser uma boa notícia para quem vai investir — já que assegura rentabilidade maior se mantiver a aplicação até o vencimento, o valor de mercado dos papéis diminui, o que implica em perda temporária para quem possui os títulos na carteira.

Depende. Os analistas avaliam os patamares atuais do mercado de títulos públicos bastante atrativos, mas não dispensam a dose de cautela no que diz respeito ao volume e ao prazo. No caso dos prefixados, a recomendação é aproveitar as taxas maiores do que a projeção da Selic no período, mas sem alongar muito o investimento (ou seja, ficar no curto prazo).

Já entre os indexados à inflação, os analistas também consideram os 6% atrativos. Nesse caso, os títulos têm um extra: minimizam os efeitos do IPCA sobre a carteira.

Vale destacar que, quem já tem o papel na carteira, a melhor forma de não perder dinheiro com a volatilidade do mercado de títulos públicos é levando até o vencimento.