O acordo de Rafael Ferri para vender suas ações aos sócios do TC

Um dos fundadores do TC, Rafael Ferri anunciou sua saída do negócio há cerca de quatro meses, mas faltava se desfazer das ações. Agora, o investidor chegou a um acordo com um grupo de sócios do TC, apurou o Pipeline, liderados pelo CEO Pedro Albuquerque, para a venda dos papéis.

Num leilão marcado para amanhã às 16h45, Ferri vai colocar à venda um lote de 42 milhões de ações, que representam 14,99% do capital da plataforma de investimentos, a R$ 1 por papel - há pouco, a ação era negociada no mercado à vista a R$ 1,01, com queda de 2,88%. Os compradores serão os investidores liderados por Albuquerque conforme acordo entre as partes, mas como o leilão ocorre em ambiente de bolsa, outros eventuais interessados podem participar.

Com isso, Ferri ficará parcialmente liberado de seu non-compete, que estabelecia que o investidor não poderia se envolver em nenhum projeto ou empresa ligada a finanças por cinco anos. Após o leilão, só ficará vetado de atividades que concorrem diretamente com o TC.

Como Ferri detém 24,84% da companhia, ainda terá uma fatia relevante após o leilão. Para esse remanescente, o investidor fechou um contrato de opção de compra com o grupo de sócios executivos, que podem exercer em 12 meses a R$ 2,40 por ação um lote equivalente a 6,5% do capital. Considerando o preço de tela, a opção parece pouco atrativa para os compradores. Há seis meses a ação não chega a esse patamar.

A aposta dos sócios para o contrato, no entanto, é na valorização do papel quando/se obtida a licença de operação de corretora. Numa conta interna, apurou o Pipeline, os sócios do TC avaliam que o papel teria valor justo hoje de R$ 2 e, com corretora, R$ 4.

A companhia vem cortando custos (em um ano, reduziu a equipe de 700 para 383 funcionários, por exemplo) mas uma aposta justamente na alta dos papéis gerou prejuízo para a operação do TC no último trimestre. Um swap que dependia da valorização das ações respondeu por boa parte do prejuízo líquido de R$ 32 milhões no trimestre.