Tokens de renda fixa são aposta das empresas de cripto para atrair e reter investidores

“O brasileiro gosta do juros garantidos que a poupança e a renda fixa trazem. Nesses momentos de instabilidade de mercado, as pessoas correm logo para aquilo a que estavam acostumadas”, afirma Reinaldo Rabelo, CEO do Mercado Bitcoin (MB).

A proposta dos novos tokens é unir a inovação e a tecnologia que tanto atraem os brasileiros com a segurança da renda fixa, oferecendo produtos digitais, mas menos voláteis. O princípio é o mesmo de produtos como os certificados de depósitos bancários (CDBs), que são títulos de dívidas emitidos por instituições financeiras, e o Tesouro Direto, que são títulos de dívida emitidos pelo governo federal.

No caso dos tokens, há opções de investimento que vão de recebíveis de empresas até precatórios - que são títulos de dívidas de um ente público, como a União, com pessoas ou empresas, após decisões judiciais.

“Nossa primeiro ideia foi tokenizar precatórios, porque era mais fácil de entender. É um ativo semelhante a um título público, como os do Tesouro, só que com retorno muito maior. E aí fomos tokenizando outros tipos de dívidas, não só públicas, como privadas. A gente tokenizou recebíveis de cartão de crédito, do setor imobiliário, de clubes de futebol”, conta Rabelo.

O próximo passo, segundo o executivo, é permitir que o investidor use esses tokens para fazer pagamentos, como se fossem uma espécie de moeda digital. Recentemente, o Banco Central autorizou o Mercado Bitcoin a funcionar como uma instituição financeira, e por isso a empresa planeja oferecer aos seus clientes cartões de crédito da bandeira Mastercard. No futuro, a ideia é que os tokens possam ser usados para pagar compras no cartão, por exemplo.

“Nosso objetivo é que qualquer ativo do MB seja convertido para pagamentos. Então, se eu tenho R$ 100 mil em precatórios investidos e quero comprar uma bicicleta de R$ 1 mil, eu vou poder usar o meu cartão de crédito e o MB vai converter o precatório em pagamento para a loja”, diz o CEO do MB.

Além das soluções que passarão a ser oferecidas pelas empresas em termos de utilização de tokens para pagamentos, Rabelo acredita que os próprios usuários com o tempo começarão a encontrar suas próprias soluções, negociando entre si. Isso é possível porque, ao contrário dos investimentos tradicionais, em que os ativos são “guardados” nas contas dos bancos e corretoras, no caso dos tokens, o indivíduo pode guardá-los em suas carteiras digitais dentro do universo blockchain. Com isso, é possível usar os tokens como se fossem moedas, negociando diretamente com outros usuários.

Um dos desafios para a retenção dos investidores no mercado de criptomoedas no Brasil é que boa parte deles é novata no universo da renda variável. Estudo realizado pelo Mosaiclab e divulgado pelo MB recentemente apontou que o número de brasileiros que investem em moedas digitais fica atrás apenas da poupança.

Do total de investidores brasileiros que responderam ao questionário, 35% aplicam em criptomoedas, mesmo percentual daqueles que alocam seus recursos em renda fixa. A poupança corresponde a 73% e a Bolsa de Valores, a 30%. Esses números revelam que há investidores que partiram diretamente de aplicações conservadoras para as criptomoedas, sem passar por um processo de amadurecimento e educação financeira. E sem que tenham se acostumado com a volatilidade da Bolsa.

Muitos deles podem estar até mesmo colocando seus recursos em moedas digitais sem que tenham um perfil de investidor compatível com o risco que esse tipo de aplicação oferece. Para Rabelo, o interesse dos brasileiros nas criptomoedas está mais relacionado à novidade tecnológica do que à confiança na tese de investimentos em si, fazendo com que, em momentos de crise, as pessoas se desesperem e vendam.

Analista de criptomoedas da VG Research, Felipe Martorano afirma que dois fatores são particulares ao Brasil quando se trata do interesse por moedas digitais. O primeiro é o fato de que os brasileiros são conhecidos por serem “early adpoters”. Ou seja, sempre que um novo aplicativo ou ferramenta é lançado no mercado, os usuários brasileiros estão entre maioria. Foi o caso do TikTok e do ChatGPT, por exemplo, mas também das moedas digitais.

A outra questão é o histórico de hiperinflação e de confisco da poupança no Brasil no início dos anos 1990, o que faz com que os brasileiros vejam com bons olhos a possibilidade de proteger os seus recursos com criptomoedas, avalia Martorano. “Mesmo assim, muitos ainda fogem dessa possibilidade, por meio de golpes”, explica o analista. "Mas os avanços regulatórios nesse mercado devem ajudar a tornar esse tipo de aplicação mais segura."

É o caso do Marco Regulatório das Criptomoedas, que entrou em vigor em junho, e criou novos mecanismos de proteção aos investidores, como a inclusão do crime de estelionato ligado a criptomoedas no Código Penal e as regras mais rígidas para fiscalização das empresas do setor.

O analista acredita que, além da regulação, o interesse de grandes players do mercado financeiro é outro aspecto que pode ajudar a popularizar as criptomoedas. Uma das principais gestoras de investimentos do mundo, a BlackRock lançou recentemente um ETF de Bitcoin. Trata-se de um fundo que acompanhará a variação do índice relacionado à moeda digital.

A nova modalidade ainda precisa ser aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) dos Estados Unidos, mas a expectativa é que, quando isso ocorrer, ajudará a alavancar o valor do Bitcoin, que tem se desvalorizado em meio às altas de juros nos EUA.

Outra novidade recente foi o lançamento de uma bolsa de valores exclusiva para criptoativos, a EDX Markets, que recebeu o apoio de gigantes de Wall Street como Citadel Securities, Fidelity Investments e Charles Schwab.

Para Reinaldo Rabelo, CEO do Mercado Bitcoin, a entrada desses players mais robustos, tanto no exterior quanto no Brasil, com os bancos tradicionais e a própria Bolsa de São Paulo (B3), valida a tese de que cripto é um ativo de longo prazo, que vai valorizar conforme essa rede se consolida. “Boa parte da liderança do MB veio da B3 e do mercado de capitais tradicional", afirma.

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