La gestora de Mutua apuesta por las ‘small-caps’, el Reino Unido y las eléctricas

La gestora de activos de Mutua Madrileña ha elaborado un informe sobre sus perspectivas para los próximos meses. Su visión sobre la renta variable es muy positiva, gracias a la primera bajada de los tipos de interés en Europa, el crecimiento de Estados Unidos y la inflación más controlada a ambos lados del Atlántico.

En Mutuactivos consideran que se presentan muy buenas oportunidades en el segmento de compañías sensibles a tipos (como eléctricas, utilities…). Este tipo de compañías tuvieron mucho tirón durante el largo periodo de tipos cero, porque muchos inversores las compraron por sus recurrentes dividendos y su poca volatilidad. Entre los valores con potencial castigados por los tipos, el directivo destaca su apuesta por Acciona Energías Renovables, Endesa, National Grid, Merlin y Colonial, entre otros.

Ignacio Dolz de Espejo, director de soluciones de inversión de la firma destaca también la apuesta por las compañías de pequeña y mediana capitalización tanto europeas como estadounidenses, que son las que se han mostrado más rezagadas en los últimos meses. “Creemos que hay un gran caladero de compañías en este segmento, en el que vemos potencial por su atractiva valoración y sesgo cíclico”, apunta el directivo. “El diferencial de rentabilidad que se ha abierto entre las compañías de mayor tamaño y las de pequeña y mediana capitalización es el mayor desde la crisis financiera de 2008″.

En cuanto al contexto económico, Dolz de Espejo recuerda que vivimos un contexto de divergencia en cuanto a crecimiento e inflación se refiere entre Estados Unidos y Europa. “Estados Unidos muestra mayor fortaleza económica que el Viejo Continente. La Unión Europea tiene mejor inflación, pero poco crecimiento”, señala. En su opinión, no obstante, los datos adelantados apuntan a una mejoría de la zona euro que está moviendo a los estrategas a elevar las expectativas de crecimiento. Desde Mutuactivos también están apostando por cotizadas de Asia emergente y de Reino Unido, como National Grid o Atalaya Mining.

Por su parte, Gabriel Pañeda, director de renta fija de Mutuactivos, destaca las oportunidades de inversión que ven, específicamente, en crédito de calidad y deuda subordinada. “También apostamos por tener exposición a tipos. En cuanto a crédito, nos gusta más la deuda subordinada que el high yield”.

Mutuactivos administra más de 13.000 millones de euros en fondos de inversión, planes de pensiones y seguros de ahorro.

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