Ph.D em Business, doutorado em administra��o, mestrado e bacharelado em economia. � professor na Escola de Administra��o de Empresas de S�o Paulo da FGV.
Minicontrato de d�lar � op��o para se proteger da volatilidade da moeda
Durante uma crise econ�mica, um dos efeitos mais sentidos pela popula��o � a volatilidade da taxa de c�mbio. A disparada do d�lar frente ao real � um verdadeiro pesadelo para a economia –porque contribui para o aumento da infla��o– e tamb�m para quem tem viagem internacional marcada ou d�vidas em moeda estrangeira.
Alguns investidores optam por aplicar em fundos cambiais, mas, como disse aqui na semana passada, essa op��o n�o necessariamente acompanha os movimentos da moeda e pode ter custos muito elevados devido �s taxas de administra��o.
Uma op��o interessante para quem quer se proteger das oscila��es do c�mbio s�o os minicontratos cambiais –tamb�m conhecidos como "D�lar Mini". O termo "mini" faz refer�ncia ao tamanho do contrato negociado, que equivale a 20% do contrato padr�o da BM&FBovespa, no caso do d�lar, de US$ 50 mil. O mini negocia lotes de US$ 10 mil.
Uma vantagem � que esta quantia n�o precisa ser paga no momento da aquisi��o do contrato. Por se tratar de uma negocia��o de d�lar no mercado futuro, ela n�o exige que o investidor imobilize o montante imediatamente.
Como exemplo, vamos imaginar que uma pessoa comprou um contrato com vencimento para daqui a um m�s, a uma cota��o de R$ 4,10. A partir da�, a cada dia que passa, � feito um ajuste em sua conta. Ou seja, ela perde ou ganha dinheiro com a cota��o di�ria.
Se ao final do contrato o d�lar estiver custando R$ 4,11, o investidor ganhar� neste dia R$ 0,01 multiplicado pela quantidade de d�lares que possui no lote, ou seja R$ 100 (US$ 10 mil x 0,01). Se a moeda tiver se desvalorizado, para R$ 4,09, o investidor ter� perda de R$ 100.
Assim, o investidor ganha ou perde com todas as oscila��es at� o fechamento do contrato.
Vale ressaltar, no entanto, que para adquirir um contrato como esse � preciso fazer um dep�sito de garantia de cerca de R$ 2.800.
Essa quantia n�o precisa ser entregue em dinheiro. O investidor pode usar outras aplica��es, como investimentos em t�tulos p�blicos, CDBs (Certificados de Dep�sito Banc�rio), entre outros ativos.
� medida que o retorno do investidor cresce, ele pode retirar o dinheiro da aplica��o. Da mesma forma, se perder dinheiro, precisar� fazer um dep�sito adicional para manter a garantia.
De modo geral, os minicontratos cambiais s�o uma solu��o mais vantajosa do que a compra de d�lar em esp�cie com anteced�ncia para quem quer viajar ou custear alguma despesa.
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