Ph.D em Business, doutorado em administra��o, mestrado e bacharelado em economia. � professor na Escola de Administra��o de Empresas de S�o Paulo da FGV.
O medo de perder
Renda fixa ou vari�vel, o que voc� prefere? Correr o risco de perder R$ 100 para ganhar R$ 1.000, ou ganhar R$ 500 garantidos? Se voc� � como a maioria dos brasileiros, � mais prov�vel que voc� tenha uma postura conservadora na hora de investir, e opte pela renda fixa e pelos R$ 500.
Isso � o que os economistas comportamentais chamam de avers�o ao risco —e � o que explica por que a poupan�a continua sendo a aplica��o preferida no Brasil, mesmo com op��es t�o seguras quanto a caderneta e com rendimentos reais. N�s preferimos ganhar menos e arriscar menos do que correr grandes chances para poder ter uma bolada.
Mas n�o � s� isso: n�s sofremos mais quando perdemos algo do que quando ganhamos um bem de mesmo valor. Se a sua carteira de a��es cai 10%, o grau do seu sofrimento � muito maior do que a sua alegria quando ela sobe os mesmos 10%.
Na teoria, o n�vel de emo��o deveria ser o mesmo, mas nunca �: funciona como perder o ingresso para um show da sua banda preferida —a sua tristeza � muito maior do que a alegria de quando comprou os ingressos.
Outro efeito da avers�o ao risco � que, com ela, tendemos a supervalorizar aquilo que j� temos. Por exemplo, sua casa. O apartamento reformado para se adequar ao seu estilo de vida, decorado a seu gosto e com todas as mem�rias de uma fam�lia vale mais para quem vende do que para quem compra. Afinal, quem � que n�o vai gostar daquilo que voc� fez com tanto amor e que trouxe tantas alegrias?
Mas para algu�m que est� querendo comprar um im�vel, esse apartamento pode ser igual a tantos outros, e a reforma pode n�o refletir o que ele procura para ser sua casa. Ou seja: voc� quer vender a R$ 500 mil, mas ele s� topa pagar R$ 400 mil. A diferen�a de pre�os pode ser explicada justamente pela avers�o de risco: voc� precisa ganhar um "pr�mio" para se desfazer de algo que ama —enquanto o seu comprador n�o.
Se voc� se reconhece neste perfil, saiba que n�o est� sozinho. A avers�o ao risco � comum � maioria dos mortais. E na hora de procurar um investimento, saiba reconhecer que esse pode ser um fator a influenciar a escolha da aplica��o. Se voc� sofre mais na hora de perder do que vibra na hora de ganhar, talvez mercados mais arriscados n�o sejam a sua praia.
Post em parceria com Carolina Ruhman Sandler, jornalista, fundadora do site Finan�as Femininas e coautora do livro "Finan�as femininas - Como organizar suas contas, aprender a investir e realizar seus sonhos" (Saraiva)
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