Morgan Stanley Global Opportunity Fonds­porträt: Mit Wachs­tums­werten in der Krise

Anla­gestil Growth (Wachs­tums­werte)

Vom Morgan Stanley Global Opportunity führen wir aktuell sechs Anteilsklassen in der Fonds­daten­bank auf. Sie unterscheiden sich hinsicht­lich der Fonds­währung, der Kosten und der Handel­barkeit. Aufgrund der unterschiedlichen Kosten variieren auch unsere Bewertungen leicht.

Der Fonds investiert welt­weit in Unternehmen, die nach Meinung des Fonds­managements stark wachsende Unter­nehmens­gewinne versprechen und zum Zeit­punkt des Kaufes unterbe­wertet sind. Er verfolgt einen lang­fristigen Growth-Ansatz.

Fokus auf IT und lang­lebige Konsumgüter

Nord­amerika macht mit 65 Prozent den Schwer­punkt aus, gefolgt von Ländern aus dem pazi­fischen Raum (8,6 Prozent), dem indischen Subkontinent (7,9), Euro­land (7,2) und Nicht-Euro-Europa (6,1). Japan ist mit 1,6 Prozent relativ schwach vertreten. Stand März gab es keine direkten Investments in Russ­land, Ukraine oder Weiß­russ­land.

Die IT-Branche hat einen Anteil von 32 Prozent. Im Vergleich zum Index MSCI All Country World ist das ein Überge­wicht von 10 Prozent­punkten. Auch Hersteller lang­lebiger Konsumgüter sind mit einem Anteil von 26 Prozent um rund 15 Prozent­punkte überge­wichtet. Dagegen sind die Branchen Basis­konsumgüter, Gesundheit und Finanzen stark unterge­wichtet.

Growth leidet in der Krise

Das Management begründet die starke Under­performance des Fonds seit Jahres­beginn mit dem Fokus auf Unternehmen aus dem IT-Sektor. Am stärksten hätten ein osteuropäisches IT-Unternehmen und das kana­dische E-Commerce-Unternehmen Shopify die Wert­entwick­lung beein­trächtigt. Das Management betont jedoch den lang­fristigen Charakter seiner Investment­entscheidungen.

Anleger sollten zudem berück­sichtigen, dass auch andere Fonds mit einem Growth-Stil in der aktuellen Krise stärker gelitten haben als der breite Markt oder auch Value- und Dividenden­strategien. Mehr dazu lesen Sie im Beitrag Die Stunde der Dividendentitel.

Tipp: Wenn Sie weiterhin einen Growth-Ansatz verfolgen wollen, können Sie an dem Fonds fest­halten und hoffen, dass das Management lang­fristig die richtigen Entscheidungen trifft. Oder Sie schauen sich folgende Alternativen an.

Alternative A: Technologie-ETF

Der Chart unter der folgenden Tabelle zeigt, wie sich der Fonds Morgan Stanley Global Opportunity im Vergleich zu den Indizes MSCI World IT, MSCI World Growth und MSCI All Country World über die vergangenen fünf Jahre entwickelt hat. Mit 0,89 war die Korrelation des Fonds zum MSCI World Growth am höchsten, gefolgt von 0,87 zum MSCI World IT und 0,79 zum MSCI All Country World. Der Chart zeigt auch, dass bis Mitte 2021 der Fonds sich sehr nahe am MSCI World IT entwickelt hat und dann deutlich hinter den Index zurück­fiel.

Anleger, die nach ETF-Alternativen zum Fonds suchen, können leider nicht auf Growth-ETF aus der Gruppe Aktienfonds Welt zurück­greifen, diese gibt es nicht in Deutsch­land. Eine Alternative wäre jedoch Technologie-ETF. Die folgende Tabelle listet einige empfehlens­werte ETF aus der Gruppe Aktienfonds Technologie Welt auf. Mehr über Investments in Technologie-Aktien erfahren Sie in unserem Beitrag ETF auf IT-Aktien.

Tipp: Branchen­investments sollten Sie nur beimischen oder mit anderen Fonds kombinieren.

Alternative B: hoch korrelierte aktiv gemanagte Fonds

Eine weitere Alternative stellt der Wechsel auf andere aktiv gemanagte Growth-Fonds dar. Die folgende Tabelle zeigt die aktiv gemanagten Fonds, die sich ähnlich entwickeln und mindestens eine Korrelation von 0,9 zum MS Global Opportunity über die vergangenen fünf Jahre hatten. Nicht alle dargestellten Fonds sind empfehlens­wert. Als interes­sante Alternative stellen sich aktuell nur die Fonds von TR Price dar.

Tipp: Ausführ­liche Porträts der genannten Fonds finden Sie in unserer großen Fonds­daten­bank. Klicken Sie dazu einfach auf den Fonds­namen in der Tabelle.

Alternative C: breit gestreute Welt-ETF

Wer nicht auf einzelne Stile setzen will, kann in 1. Wahl-ETF aus der Gruppe Aktienfonds Welt investieren. Wir empfehlen grund­sätzlich breit gestreute Welt-Aktien-ETF als Basis­investment. Vorteil gegen­über aktiv gemanagten Fonds: Sie sind besser diver­sifiziert, und Anlegende sind nicht von den Leistungen des Fonds­managements abhängig.