Geldmarkt-Portfolio und Zins­Invest Gute Idee, aber zu teuer

Das Come­back der Anleihen

Anleihen feiern ein Come­back. Für einjährige Bundes­anleihen gibt es derzeit rund 3 Prozent Zinsen pro Jahr. Vor einem Jahr waren sie noch negativ. Das Zinsportal Welt­sparen und der Neobroker Scalable Capital bieten ihren Kundinnen und Kunden nun Anleiheportfolios als Alternative zu Tages­geld an. Das Produkt Zins­invest ist wähl­bar im Rahmen des Robo Advisors von Scalable. Das Geldmarkt-Portfolio von Welt­sparen können Kunden und Kundinnen des ETF-Konfigurators auswählen.

Werbung für Renditen von mehr als 3 Prozent

Beide Anbieter setzen auf ETF mit kurz­laufenden Euro-Staats- und Unter­nehmens­anleihen. Anders als bei Tages­geld kann es hier allerdings zu leichten Kurs­schwankungen kommen. Beim Geldmarkt-Portfolio von Welt­sparen liegt der Fokus auf ETF mit Anleihen, die kürzer als ein Jahr laufen. Scalable setzt mit Zins­invest auf ETF mit etwas längeren Anleihel­aufzeiten. Das führt zu leicht höheren Rendite­chancen, aber auch zu mehr Schwankungen. Trotzdem zählen beide Angebote zu den defensiven und sichereren Geld­anlagen. Welt­sparen wirbt mit 3,4 Prozent laufender Verzinsung (Stand 19. April), Scalable mit 3,6 Prozent (Stand 3. April). Letzt­lich ist die Rendite von Anleihefonds jedoch nicht im Voraus bekannt. Auch gehen noch Kosten ab.

Was Anleihen von Tages­geld und Fest­geld unterscheidet

Die von Scalable und Welt­sparen angeführten Endfäl­ligkeits­renditen ihrer Portfolios sind in keinem Fall zu verwechseln mit den Zinsen von Tages- und vor allem von Fest­geld. Tages­geldrenditen können sich zwar auch ändern, aber man kann jeder­zeit sein Geld abziehen und erhält mindestens seine Einzahlung zurück. Anders als bei Anleihen gibt es keine Kurs­schwankungen. Bei Fest­geld ist der Zins sogar über die gesamte Anlagedauer fest­gezurrt. Wer einjähriges Fest­geld zu 3 Prozent wählt, hat nach einem Jahr 3 Prozent erwirt­schaftet. Wer Anleihenfonds mit einer Endfäl­ligkeits­rendite von 3 Prozent kauft, wird nach einem Jahr vielleicht mehr, vielleicht weniger erzielt haben – das wird vor allem von der Zins­entwick­lung in der Zeit abhängen.

Wie Kosten die Rendite schmälern

Scalable verlangt für die Verwaltung von Zins­invest 0,75 Prozent pro Jahr, Welt­sparen will für sein Geldmarkt-Portfolio 0,43 Prozent pro Jahr haben. Dazu kommen Kosten für die ETF, derzeit jähr­lich 0,18 Prozent bei Scalable und 0,09 Prozent bei Welt­sparen. Die Zusatz­kosten der Platt­formen schmälern die aktuelle Endfäl­ligkeits­rendite um 20 beziehungs­weise 13 Prozent. Lang­fristig haben solche Kosten einen großen Einfluss auf das Endvermögen.

Top-Tages­geld schlägt vergleich­bare Fonds

In der Vergangenheit lagen die Zinsen der jeweils besten Tagesgeldkonten auf längere Sicht meist über denen der Fonds. Bei Fest­geld ist es ähnlich: Auch dort lagen in den vergangenen 20 Jahren die Zinsen der besten Festgeldangebote fast immer über den Endfäl­ligkeits­renditen von Anleihefonds mit vergleich­barer, durch­schnitt­licher Lauf­zeit. Nur durch sinkende Zinsen konnte man mit Rentenfonds auch von steigenden Kursen profitieren und vielleicht mehr als die Endfäl­ligkeits­rendite heraus­holen.

Wer jedoch nicht immer zum aktuell besten Tages­geld wechseln will, für den sind Fonds die bessere Lösung – voraus­gesetzt, er kann mit leichten Kurs­schwankungen leben. Das gilt auch für Anleger und Anle­gerinnen, die so viel Geld investieren wollen, dass sie über die Grenze der gesetzlichen Einlagensicherung von 100 000 Euro kommen – auch wenn es natürlich Banken mit zusätzlichen Sicherungs­systemen gibt.

Fazit

Scalable bietet sein Zins­invest-Portfolio im Rahmen des Robo-Advisors an, einer Vermögens­verwaltung. Diese haftet, wenn sie das Geld anders als vorher beschrieben anlegt oder die Risiko­bereitschaft der Anleger völlig falsch einge­schätzt hat. Bei einem so konservativen Produkt dürfte das jedoch nur für wenige einen Mehr­wert darstellen. Welt­sparen haftet nicht für die Geldmarkt-Portfolios, die Anleger im Rahmen des ETF-Configurators auswählen. Dafür ist das Angebot ein biss­chen güns­tiger.

Da es sich um defensive Anlagen mit vergleichs­weise geringen Rendite­chancen handelt, sind die Gesamt­kosten für die beiden Anleihe-Portfolios aus unserer Sicht zu hoch. In unseren Untersuchungen zu Robo-Advisors haben wir aus diesem Grund von rein defensiven Anleihe-Portfolios bisher immer abge­raten.

Tipps für die Anlage mit Anleihefonds

Wer auf Fonds setzen will, braucht dafür nur einen einzigen ETF – zum Beispiel auf kurz laufende Euro-Staats­anleihen. Anders als bei Aktien kann man durch Mischen bei ohnehin schon sicheren Anleihen-ETF keinen Diver­sifikations­effekt und dadurch auch kein besseres Rendite-Risiko-Profil erzielen. Ein einziger gut gestreuter Anleihen-ETF reicht. In unserer großen Fondsdatenbank finden Sie Rentenfonds mit kurzlaufenden Euro-Staatsanleihen sowie – falls Sie länger­fristig anlegen möchten – auch Rentenfonds Euro mit gemischten Lauf­zeiten.