Fonds­gebundene Renten­versicherungen im Vergleich Finger weg von Policen mit Beitrags­garantie

Fonds­gebundene Renten­versicherung mit Beitrags­garantie

Bei hybriden Renten­versicherungen legen Versicherer einen Teil des Geldes für alle Versicherten gleich an und kombinieren das mit einer individuellen Fonds­anlage oder sogenannten Wert­sicherungs­fonds. In Zeiten nied­riger Zinsen konnten sie so wenigs­tens noch etwas Rendite in Aussicht stellen. Das Sicherungs­vermögen, in das die Versicherungs­kunden normaler­weise investieren, hatte dagegen mit sinkenden Verzinsungen zu kämpfen.

Die Idee ist im Prinzip richtig, denn mit einer Investition in güns­tige und welt­weit anlegende Aktienfonds lassen sich bei über­schaubarem Risiko gute Renditen für die Alters­vorsorge einfahren. So funk­tioniert auch unser Pantoffel-Portfolio, die Anla­gestrategie von Finanztest. In unserem Artikel zeigen wir jedoch, dass die Konstruktion der Renten­versicherungen nicht gut funk­tioniert.

Das Problem mit den hybriden Renten­versicherungen

Beispiel Wert­sicherungs­fonds: Ein großer Teil der einge­zahlten Beiträge liegt bei bestimmten Produkten in diesen Fonds. Der Fonds der Alte Leipziger Versicherung hat in den letzten fünf Jahren allerdings einen Verlust gemacht. Andere kommen auf 5 bis 20 Prozent Wert­zuwachs.

Zum Vergleich: Ein MSCI-World-ETF hatte im gleichen Zeitraum eine Wert­entwick­lung von 60 Prozent! Selbst wenn nur 40 Prozent des Gelds in einen solchen ETF geflossen wäre, läge der Wert­zuwachs bei 22 Prozent. Bei vielen Fonds ist die Bezeichnung Wert­sicherung irreführend. Ein Fonds verlor auf Monats­sicht sogar mehr als der Welt­aktien-Indexfonds MSCI World.

Es gibt Alternativen zur Fonds­rente mit Garantie

Ein typischer Vertrag dieser Produkte sieht vor, dass zum Beispiel 80 Prozent der einge­zahlten Beiträge sicher für die Rente zur Verfü­gung stehen. Das mag zunächst beruhigend klingen. Aber: Wer heute 100 Euro ein­zahlt, der dürfte in 30 Jahren mit 80 Euro nicht sehr weit kommen – selbst bei moderater Inflation. Anle­gerinnen und Anleger sollten sich daher eher fragen, welche Sicherheit sie wirk­lich benötigen und wie sie diese mit einer rendite­starken Geld­anlage verbinden können. Dabei helfen die Tipps der Stiftung Warentest zur Altersvorsorge mit Fonds (nach Frei­schaltung verfügbar).

Fonds­gebundene Alters­vorsorge mit versteckten Kosten

Die Unter­suchung der Fonds­policen mit Beitrags­garantie wurde dadurch erschwert, dass sich die Anbieter nicht besonders koope­rativ zeigten. Ein Teil der Anbieter hat die Auskunft ganz verweigert (Nicht im Test). Für die verbleibenden Produkte haben wir analysiert, welcher Anteil der Beitrags­zahlungen nicht in das Spar­guthaben fließt, sondern als Kosten abge­zogen wird. Das sind bei den meisten Produkten deutlich mehr als 10 Prozent der Beiträge. Das mindert die Rendite­chancen stark.

Genauso wenig über­zeugten die garan­tierten Renten­faktoren der Versicherungen. Sie geben an, wie viel monatliche Rente pro 10 000 Euro angespartem Fonds­vermögen fließt. Einige der garan­tierten Renten­faktoren sind dabei so nied­rig, dass Kundinnen und Kunden über 100 Jahre alt werden müssen, um ihr Vermögen in Form von Rentenzah­lungen wieder­zusehen. Möglicher­weise sind die tatsäch­lichen Renten­faktoren beim Renten­eintritt höher – planen können sie damit aber nicht.