What are the most effective ways to measure macroeconomic policy success?

Macroeconomic policy and its success, firstly is for a long run. So assessing the hits or misses for a short period (a year or less) is impractical. We have to look at what a macro policy targets and trace its multiplier effects. For instance, take the monetary and fiscal policy. The Fed Res attempts to improve liquidity by reducing the Fed Funds rate. This is traced to increased credit, more investments in certain sectors & more incomes. On the fiscal front, if the yearly rollout of funds for urban bodies goes up, the macro effect can be assessed in terms of more public transit facilities etc. So you've got to assess it based on the objectives, the priorities, strategies adopted and how resources are pooled for the same. Time too!

Según mi experiencia, la política macroeconómica adoptada por el Banco Central, busca el crecimiento sostenible de la economía, indicadores como crecimiento objetivo del PIB, inflación controlada dentro del rango meta y un tipo de cambio estable (sin variaciones bruscas) dan credibilidad a un país y generan escenarios de confianza para que se ejecuten mayores inversiones, lo cual se refleja en mayores puestos de trabajo. Por ejemplo: Una economía en constante crecimiento (no en piloto automático) brinda las garantías necesarias para que inviertan en un país y bien sabemos que sin inversión, no hay crecimiento.

O crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) é um indicador-chave do desempenho econômico de um país. O sucesso da política macroeconômica geralmente é refletido em taxas saudáveis de crescimento do PIB ao longo do tempo. Um PIB crescente indica aumento na produção de bens e serviços e, portanto, melhoria no padrão de vida.

eficiência e produtividade são indicadores-chave do desempenho econômico e são essenciais para a análise e aprimoramento de processos produtivos em empresas e economias. Empresas e governos frequentemente buscam aumentar a eficiência e a produtividade como meio de impulsionar o crescimento econômico e melhorar o padrão de vida.

Although efficiency and productivity are difficult to measure, the Cobb-Douglas production function provides a good starting point. Assuming Y = AK^(a)L^(1-a) (generally a = 1/3), one could find variables pertinent to the policy to represent output (Y), labor (L), and capital input (K) to isolate and reasonably estimate total factor productivity (A). Though the resulting value of A may not be in any intuitive metric, it can certainly be used to compare changes in productivity over time. Using a difference-in-differences model would be one way to use this A to calculate the impact of a policy on a treated group's productivity.

La política macroeconómica (dependiendo de la ejecución del modelo) es la base para el desarrollo de un país, pero hay que tener en cuenta que es el punto de inicio. Las instituciones de un país son aquellos pilares que te dan el marcador del desarrollo a través de la percepción de los habitantes de un país. Poniendo un caso extremo, de nada sirve crecer el PIB de forma constante a dígitos atractivos si la delincuencia, un servicio de salud precario y la corrupción son el pan de cada día de los noticieros. Dicho de otro modo: Creces en números abstractos, pero tu calidad de vida no guarda relación con dicho crecimiento macroeconómico. Es ahí donde los Gobiernos debe articular esfuerzos para que el desarrollo llegue a todos.

Imagina que vives en un país de primer mundo, tienes excedentes de capital y deseas invertirlo en un país emergente. ¿Pondrías tu dinero en un país con crecimiento constante de su PIB y con Instituciones sólidas o lo harías en un país donde no hay respeto por la seguridad jurídica? La respuesta está en tu nivel de riesgo que estás dispuesto a asumir... Presumo que la gran mayoría escogerá el primer país.