La finance plane. La Bourse de Paris a établi un nouveau record de valorisation ce jeudi, à 7 387,29 points, au milieu de la saison des résultats d’entreprises où les fleurons français ont affiché leur résistance face une économie au ralenti. L’indice vedette, le CAC 40, a dépassé en fin de matinée son précédent record (7 384,86 points) établi le 5 janvier 2022 au terme du spectaculaire rebond des cours de Bourse après la crise du Covid. Vers 11h50, il était en hausse de 1,14 % à 7 383,16 points. Entre ces deux dates, l’inflation, la guerre en Ukraine et le ralentissement économique partout dans le monde ont fait tanguer les indices jusqu’à faire perdre près d’un quart de sa valeur à la cote parisienne.
La tendance est la même ailleurs en Europe, avec la Bourse de Londres qui a dépassé son précédent record de 2018 plus tôt dans le mois, tandis que Francfort se rapproche du sien. La dynamique européenne est aussi bien meilleure qu’à Wall Street, encore loin de ses plafonds. 13 % ont été gagnés depuis le début de l’année sur le CAC 40.
Regain de confiance
Depuis le point bas atteint fin septembre à Paris, les nuages se sont progressivement levés. Le spectre de la crise énergétique d’abord, qui a hanté les esprits pendant tout l’été et entraîné le prix du gaz naturel à un record, s’est éloigné notamment à la faveur d’un hiver doux.
L’Europe a aussi mieux résisté au ralentissement économique : la Commission européenne a même révisé lundi en hausse sa prévision de croissance pour la zone euro en 2023. La bataille menée par les banques centrales depuis plus d’un an contre l’inflation, au prix d’une forte hausse du coût du crédit, semble porter ses fruits avec des pics qui se dessinent aux Etats-Unis comme en Europe.
Ce regain de confiance a servi de base pour doper les cours en Bourse des entreprises les plus dépendantes de l’activité économique : c’est le cas du constructeur automobile Renault, dont la valeur a augmenté 36 % en 2023, de la publicité avec Publicis à +28,5 % ou encore des banques comme BNP Paribas (+22,5 %).
Les entreprises du luxe, fleurons du CAC 40, profitent pleinement des perspectives économiques liées à la réouverture de la Chine, après trois ans sous cloche sanitaire pour lutter contre le Covid. Le numéro un mondial du luxe LVMH, qui se porte très bien, ne cesse de grossir en Bourse. Première entreprise européenne à dépasser les 400 milliards d’euros de capitalisation boursière mi-janvier, il faudrait désormais débourser autour de 416 milliards d’euros pour racheter toutes ses actions.
Après des bénéfices déjà historiques en 2021 (près de 160 milliards d’euros), les 40 entreprises sont parties sur les mêmes bases pour 2022 avec des records indécents pour TotalEnergies (19 milliards d’euros), LVMH (14 milliards d’euros) ou BNP Paribas (10 milliards d’euros).
Cette montée des cours vers les hauteurs ne va pas sans susciter un peu de scepticisme de la part des observateurs du marché. Sur celui de la dette, les taux d’intérêt restent très élevés, en réaction aux mises en garde répétées des banquiers centraux pour qui la lutte contre l’inflation n’est pas terminée, ce qui pèse habituellement sur les cours.