As ações da Frasle Mobility fecharam com alta de 6,6%, nesta terça-feira (25), cotadas a R$ 19,14, um dia depois de anunciar a aquisição da mexicana Kuo Refacciones. Em sua máxima, os papéis atingiram R$ 19,26, e o volume financeiro total negociado chegou a R$ 22,6 milhões — mais de três vezes o montante negociado no dia anterior, de R$ 6,9 milhões.
Na noite da última segunda-feira (24), a Frasle informou a compra da distribuidora de peças de recomposição Dacomsa, do grupo mexicano Kuo.
As operações devem gerar uma sinergia de R$ 300 milhões nos próximos cinco anos, o que pode quase dobrar o lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação Ebitda (na sigla em inglês) da empresa-mãe, a Randon, dona da Frasle, de acordo com estimativas do Bank of America (BofA).
O BTG Pactual afirmou ter confiança no histórico de integração da empresa, principalmente no que diz respeito às sinergias de vendas cruzadas.
Já o Santander reforçou que a compra está alinhada ao plano estratégico de diversificação da empresa — sobretudo em mercados com um tamanho de frota significativo, como o do México, com aproximadamente 55 milhões de veículos — e impulsiona as oportunidades de expandir o negócio para os Estados Unidos.
Contudo, o Bank of America (BofA) apresenta ressalvas, como o fato de o negócio aumentar a exposição ao mercado de motores a combustão, que tende a encolher com a popularidade de veículos elétricos.
Em termos de endividamento, o BTG destaca que a Frasle espera que sua alavancagem suba de zero para 1,3 vez a relação dívida líquida sobre Ebitda — mesmo essa sendo a maior aquisição da companhia.
O Itaú BBA, por sua vez, ressalta que a aquisição está alinhada com a estratégia da Frasle de expandir sua exposição internacional de forma inorgânica. Além de gerar oportunidades no mercado americano de reposição, a operação permite à companhia explorar novo nicho no mercado brasileiro, já que a empresa pode começar a vender componentes do motor no futuro, sustenta o banco em relatório.
* Estagiária sob supervisão de Rodrigo Carro