A Fitch Ratings afirmou a nota de crédito nacional de longo prazo da Telefônica Brasil em “AAA(bra)” com perspectiva estável, refletindo seu modelo de negócios forte, apoiado por sua posição de liderança no setor de telecomunicações no Brasil e seu perfil financeiro conservador, com liquidez e estrutura de capital robustas.
A agência de classificação de risco afirma que a Telefônica Brasil, dona da Vivo, deve reportar desempenho operacional forte nos próximos três anos, com fluxo de caixa livre robusto pré-dividendo, apoiado pelo crescimento de sua base pós-paga, serviços de banda larga de fibra para residências e novos serviços para empresas e para o consumidor final.
Segundo a Fitch, o competitivo e regulamentado setor de telecomunicações no Brasil, que é intenso em capital e está exposto a rápidas mudanças tecnológicas, também está incorporado à nota. Com a marca Vivo, a Telefônica Brasil tem quase 39% de participação no mercado móvel, seguida pela Claro com 34% e TIM Brasil, com quase 24%.
A Fitch espera que o serviço móvel e os acessos de banda larga fixa com fio aumentem de 2% a 3% ao ano nos próximos três anos, enquanto as linhas fixas e a TV paga tradicional deverão diminuir de 5% a 7%. A agência ressalta que a Telefônica Brasil é a maior operadora do país, com cerca de 100 milhões de clientes no serviço móvel, o que permite diluir adequadamente os custos fixos.
Já a perspectiva estável para a Telefônica Brasil incorpora a expectativa da Fitch de que o perfil de crédito da empresa permanecerá forte, com fluxo de caixa resiliente, apesar das distribuições fortes de dividendos e dos investimentos terem impacto limitado sobre a alavancagem.
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