Alupar registra lucro líquido de R$ 141,2 milhões no 4º tri, queda de 26,4%

Entre outubro e dezembro, a receita líquida da empresa teve uma alta de 19,9%, para R$ 878,3 milhões, ante R$ 732,3 milhões verificados em igual trimestre em 2022. No acumulado do ano, no entanto, a receita registrou queda de 13,6%, para R$ 3,31 bilhões.

O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) totalizou R$ 608,9 milhões no trimestre, uma alta de 16,3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em 2023, o Ebitda recuou 16,7%, para R$ 2,51 bilhões. Os números referem-se à contabilidade societária (IFRS), cujos resultados consideram receitas de ativos financeiros, entre outros indicadores.

Considerando os indicadores dos resultados regulatórios, o lucro líquido foi de R$ 157,4 milhões, queda de 1,3% nos últimos três meses de 2023 em relação ao igual período do ano anterior. Em 2023, o lucro da companhia totalizou R$ 668 milhões, alta de 27,7%.

Por esse critério, a receita líquida da empresa teve uma alta de 3,6% no comparativo entre mesmos trimestres, para R$ 787,5 milhões, e avanço de 8,8% em 2023, para R$ 3,18 bilhões. O Ebitda somou R$ 620,2 milhões, uma alta de 0,5%. No acumulado do ano foi registrado acréscimo de 7% no Ebitda, para R$ 2,63 bilhões.

Após cinco anos sem arrematar nenhum lote em leilões de linhas transmissão de energia, a Alupar finalmente saiu vencedora de um certame, ao arrematar o lote 2, do segundo leilão promovido pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel), em dezembro de 2023. A empresa teve uma decisão favorável do Tribunal de Contas da União (TCU), que acatou um recurso da reguladora, em que dava à Alupar o direito de administrar o empreendimento. O lote tinha como objeto a Subestação Centro, na região central de São Paulo (SP) e era operado até então pela ISA Cteep.

Ao Valor, o superintendente de relações com investidores, Luiz Coimbra, acrescenta como destaque no ano, projetos de transmissão de energia que a empresa conseguiu no Peru, Colômbia e Chile. Apesar de serem mercados substancialmente menores que o brasileiro, a empresa ampliou sua área de atuação em regiões de grande potencial.

“Temos ainda dois projetos novos no Brasil, com o leilão de dezembro de 2023, e um lote antigo, de 2021, em que o TCU acatou um recurso da Aneel. Estes dois projetos vão exigir um capex no Brasil de R$ 2,5 bilhões e trazer R$ 309 milhões de receita”, diz Coimbra.

Segundo o executivo, este investimento soma mais de R$ 3,1 bilhões, mas deve trazer uma Receita Anual Permitida (RAP) adicional para a companhia de R$ 388 milhões. Outro ponto importante, mas que ocorreu no início de 2024, foi a entrada em operação de um projeto híbrido, que junta a geração eólica e solar em um mesmo local, o que permite otimizar a capacidade ociosa do sistema de transmissão de energia e criar um tipo mais estável de produção de energia, já que são fontes com diferentes perfis horários de produção.

Por conta dos investimentos robustos, a alavancagem financeira da Alupar, medida pela dívida líquida/Ebitda, fechou o ano de 2023 em 3,4 vezes.

De acordo com executivo, ao longo deste ano a companhia deve reduzir a alavancagem, visto que há pouco de investimentos projetados para 2024. Com exceção da Subestação Centro, [que estava em disputa com a Isa Cteep], todos os projetos já estão ingressando na fase de investimento. Ao iniciá-los, a Alupar prevê uma alavancagem gradual, atingindo aproximadamente 80%, o que implica a entrada de cerca de R$ 2,5 bilhões em dívidas nos próximos três anos, considerando os R$ 3,1 bilhões totais.

Com base no resultado anual, o conselho de administração da Alupar recomendou a distribuição de R$ 347,4 milhões (R$ 1,14 por Unit) em dividendos. Deste total, R$ 109,7 milhões já foram desembolsados na forma de dividendos intercalares, e R$ 237,7 milhões (R$ 0,78 por Unit) serão pagos em até 60 dias da deliberação da próxima assembleia geral ordinária, em 19 de abril.

Para o futuro, Coimbra destaca que a empresa tem outros três projetos em construção: o TCE, na Colômbia, com pendência no licenciamento ambiental de torres; duas subestações na Baixada Santista e a Transnorte Energia (TNE), conhecido como linhão de Tucuruí, em parceria com a Eletrobras.