Qual o impacto do Halving do Bitcoin?
Halving é um evento que ocorre aproximadamente a cada quatro anos, quando a recompensa para os mineradores de Bitcoin é reduzida pela metade. É uma forma de restringir a oferta de bitcoins e garantir sua escassez.
Historicamente, observamos uma valorização do Bitcoin antes do halving, e a expectativa de mercado é que isso se repita agora. Faz sentido isso acontecer? Já tivemos três halvings na história: no primeiro, a recompensa caiu de 50 para 25; no segundo, de 25 para 12,5; e no último, reduziu de 12,5 para 6,25 bitcoins por bloco. Em alguns dias, veremos essa recompensa cair para 3,125 bitcoins por bloco, o que resultará em uma redução diária de 450 bitcoins, ou cerca de 30 milhões de dólares ao preço atual. No ano, isso representa algo próximo de 11 bilhões de dólares.
É óbvio que essa diminuição da oferta impacta. Só que nesse caso, ao compararmos com os halvings anteriores, o efeito estatístico é muito menor. Estamos falando de USD 30 milhões por dia em um mercado que negocia mais de 100 bilhões de dólares apenas no mercado Spot e que já tem a maioria dos bitcoins minerados (19,6 milhões contra um total de 21 milhões). Olhando para os números, a redução na oferta nova de bitcoins em relação ao total já em circulação é cada vez menor. Portanto, o impacto do halving na oferta e, por consequência, no preço, é muito mais marginal do que no passado. Novamente, não estou dizendo que o efeito é zero, mas estatisticamente, é muito menos significativo.
Temos outra questão em relação ao halving que pode ser mais importante agora, dado o cenário macroeconômico atual. Em um ambiente global de déficits fiscais crescentes e impressão de moeda, ter o evento de diminuição de oferta de bitcoin agora é o melhor cenário para a narrativa de escassez do ativo. E isso pode ter um impacto muito maior na demanda por bitcoins, inclusive para os ETFs.
Portanto, o halving é um evento interessante, mas não é o único fator que importa. Vamos ficar de olho em tudo que está acontecendo no mercado para entender melhor as tendências do Bitcoin.
Se você quiser entender mais, o time de research da Mynt elaborou um relatório detalhando isso. Vou deixar o link nos comentários para você baixar esse material.
Head Digital Assets at BTG Pactual
2 semSpotify: https://open.spotify.com/episode/0WzalszQ01MVykmqwNkTd6?si=lP1O9BzLQvCSxbSy3b-P8A