Depois de surpreender o mercado no fim de maio com a aprovação de 8 ETFs de Ethereum à vista, a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) deixou incerto quando eles começariam a ser negociados. Isso tem gerado ansiedade entre os investidores e analistas, que repetidamente projetam que a estreia será “na próxima semana”, mas que até agora não se concretizou.
Mas afinal, quando irão estrear os fundos negociados em Bolsa de Ethereum à vista? O primeiro ponto a ser ter em mente é a declaração do presidente da própria SEC, Gary Gensler, que declarou que os ETFs estreariam “provavelmente” no verão americano, ou seja, entre fim de junho e setembro.
Neste sentido, a SEC ainda tem dois meses para cumprir a previsão. Porém, analistas acreditam que essa estreia deve ocorrer até o fim de julho, ainda que não exista um fator específico que sustente essa avaliação.
No último fim de semana, Nate Geraci, presidente da The ETF Store, disse que ficaria chocado se o ETF de Ethereum à vista não começasse a negociar nas próximas duas semanas.
Em uma postagem no X (antigo Twitter), ele afirmou que acredita que a data mais provável seja 15 de julho para a estreia. Vale reforçar que o preço do ETH já caiu mais de 20% desde que os fundos foram aprovados no final de maio.
Eric Balchunas, analista de ETFs da Bloomberg e um dos nomes que mais tem acertado as previsões sobre os ETFs de criptomoedas, foi questionado no X sobre sempre dizer que a estreia será na “semana que vem”.
Com bom humor, ele disse a um seguidor que realmente pode ser na próxima semana. “Não vamos esquecer que o governo não é exatamente conhecido pela sua velocidade. De qualquer forma, deve ser um dia e uma semana informativos no front ETH. Fique atento”, afirmou.
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No final de junho, o mercado se animou com a perspectiva de que os ETFs à vista de ETH poderiam estrear nos EUA na primeira semana de julho, conforme a gestora VanEck apresentou aos reguladores o formulário 8-A para seu fundo de Ethereum na época.
Esse foi o mesmo tipo de registro que a gestora apresentou para seu ETF de Bitcoin à vista exatamente uma semana antes do lançamento do fundo, em 11 de janeiro. Por isso, a expectativa do mercado era que o mesmo padrão se repetiria no caso do ETF do Ethereum — o que não aconteceu. Por isso, segue incerto quando esses produtos serão lançados nas bolsas americanas.
Quantos os ETFs de Ethereum devem captar?
Mesmo sem data de lançamento, analistas já tentam prever quanto esses novos produtos de investimento devem captar nos primeiros meses no mercado. A Galaxy Research disse em uma projeção que os ETFs de ETH poderiam ver US$ 5 bilhões em entradas líquidas nos primeiros cinco meses.
“Esperamos que as entradas líquidas em ETFs ETH sejam de 20-50% das entradas líquidas em ETFs BTC durante os primeiros cinco meses, com 30% como nossa meta, implicando US$ 1 bilhão/mês em entradas líquidas”, escreveu o analista Charles Yu, segundo o CoinDesk. Ele, no entanto, acrescenta que a demanda pelos ETFs pode ser prejudicada pela falta de recompensas de staking.
Os dados técnicos também apontam para uma melhora do humor do investidor, que vê com otimismo a proximidade da estreia. Até o momento, a inclinação das opções de 30 dias de Ether, que mede o que os traders estão dispostos a pagar por um retorno assimétrico para cima ou para baixo, manteve-se em torno de 3%, de acordo com a Amberdata.
O valor positivo indica uma disposição para pagar relativamente mais por opções de compra, oferecendo aos compradores um pagamento assimétrico no sentido positivo ao longo das próximas quatro semanas. Este é um cenário muito parecido com o que ocorreu antes do lançamento dos ETFs de Bitcoin em janeiro, segundo o CoinDesk.
A conclusão é que o investidor vai precisar esperar para os ETFs de Ethereum. Falta pouco, mas não há como cravar uma data ainda. Como disse Balchunas no X: “As chances de lançamento hoje são zero. Mas as chances de lançamento ‘muito em breve’ são de 90%”.
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