Kort fortalt
- Eksperter frykter en mulig renteheving, men de fleste forventer uendret rente når Norges Bank og sentralbanksjef Ida Wolden Bache presenterer rentebeslutningen klokka ti i dag.
- Inflasjon og svak kronekurs har påvirket situasjonen, men kjerneinflasjonen har falt noe.
- Mange tror rentebanen justeres opp, med mulighet for rentekutt først i desember eller mars neste år.
Klokka 10 i formiddag er alle øyne rettet mot Norges Bank og sentralbanksjef Ida Wolden Bache.
Da presenterer hun Norges Banks rentebeslutning. Siden Wolden Bache sist sto i medienes kameralys og forklarte hvorfor hun ikke endret renta, har stemningen snudd litt.
- Risiko for heving
For der alle for bare kort tid siden bare snakket om når det første rentekuttet ville komme, har flere de siste ukene begynte å ta det skumle ordet «renteheving» i sin munn.
- Jeg holder sannsynligheten for heving til under 50 prosent. Forventningen er at Norges Bank holder renta i ro, men det er en risiko for heving, sa sjeføkonom i Handelsbanken, Marius Gonsholt Hov, til Børsen tidligere denne uka.
Årsaken til den voldsomt bratte renteoppgangen har vært den galopperende inflasjonen. Også den svake kronekursen har gitt den norske sentralbanken noe å tenke på.
Både inflasjonen og kronekursen er riktignok på vei i retning av noe som kan indikere rentekutt etter hvert. Kjerneinflasjonen - som ekskluderer priser på mat og energi - er den viktigste indikatoren på prisveksten i økonomien.
Denne falt fra 4,4 prosent til 4,1 prosent fra april til mai. Et steg i riktig retning, men en mindre nedgang enn det som var forventa på forhånd.
Prisveksten i Norge faller videre
Styrket kronekurs
Onsdag styrket også kronekursen seg. Årsaken til det var tall som viser at amerikanske forbrukere holder mer igjen på pengene enn ventet.
Det førte til at krona styrka seg med drøye ti øre mot både dollar og euro. Nå koster en euro 11,35 kroner og en dollar 10,56 kroner.
Siden 2. mai, da kronekursen var på sitt svakeste i år, har den styrket seg med 49 øre mot euroen og 51 øre mot dollaren.
De fleste forventer at Wolden Bache og hennes kolleger i sentralbanken vil holde renta uendret i dag, men det store spørsmålet er om de justerer rentebanen.
- Jeg tror de kommer til å justere rentebanen noe opp i forhold til forrige møte, og ta vekk sannsynligheten for rentekutt i september, men heller indikere et rentekutt i desember eller kanskje i mars, sa Olav Chen, sjef for allokering og globale renter i Storebrand til Børsen tidligere denne uka.
Det kan altså bety at vi må vente helt til neste år før rente igjen skal nedover.
Venter saftig lønnshopp
Høy lønnsvekst
Noe av årsaken til at mange sjeføkonomer nå ser for seg at et rentekutt kan la vente på seg, er at den norske økonomien har klart seg bedre enn det Norges Bank hadde lagt til grunn.
Lønnsveksten har også vært høyere enn Norges Bank så for seg. Norges Bank forventet nemlig en lønnsvekst på 4,9 prosent, mens partene i frontfaget ble enige om en ramme på 5,2 prosent.
Når Norges Bank offentliggjør rentebeslutningen klokka ti, legger de også fram Pengepolitisk rapport. I den legger banken for dagen sentralbankens syn på den økonomiske utviklingen internasjonalt og her hjemme, og sier noe om forventningene framover.
- Vi venter at rentebanen blir hevet, til tross for at inflasjonen har vært lavere enn ventet siden marsmøtet, skriver Magne Østnor i en oppsummering av DNB Markets' syn på pengepolitikken, ifølge NTB.
I en forhåndsanalyse av rentebeslutningen skriver sjeføkonom i Nordea Markets, Kjetil Olsen, at «Norges Bank kommer til å signalisere at renta kan bli holdt oppe lenger enn man tidligere hadde sett for seg».
«Den nye rentebanen vil sannsynligvis tilsi at kutt i september er ute og at det bare er 50 prosents sjanse for at det første kuttet kommer i desember», skriver Olsen.
